מבטחי המשנה מעלים פרמיות ומצמצמים חשיפה לסיכוני קטסטרופה

Articles

נקודות עיקריות

• מבטחי המשנה מעלים את המחירים על רקע עלייה בסיכוני אסונות טבע גלובליים ולחצי אינפלציה.

• ירידה בנכונות לחשיפה לקטסטרופות מצביעה על גישה זהירה יותר לניהול סיכונים.

• חברות הביטוח והמבוטחים עלולים להתמודד עם עלויות גבוהות יותר וכיסוי מוגבל יותר במחזורי החידוש הקרובים.

הקדמה

שוק הביטוח משנה העולמי נכנס לשלב חדש של זהירות. לנוכח עלייה בתביעות מאירועי מזג אוויר קיצוניים, הפסדים מונעי אינפלציה ולחצי הון, מבטחי המשנה דורשים פרמיות גבוהות יותר תוך שהם מצמצמים את החשיפה לסיכוני קטסטרופה. שינוי זה צפוי להשפיע על חברות הביטוח הראשיות, הרגולטורים והלקוחות, במיוחד באזורים הנוטים לאסונות טבע.

שוק תחת לחץ

ביטוח משנה – הביטוח שחברות הביטוח עצמן רוכשות כדי להגן על עצמן מפני תביעות רחבות היקף – שימש תמיד כברומטר לסיכון במערכת הפיננסית. היסטורית, מבטחי המשנה נשאו בחלק משמעותי מהפסדי קטסטרופה, ואפשרו לחברות הביטוח להציע כיסוי נגיש לסיכונים כמו הוריקנים, שיטפונות או רעידות אדמה. אך לאחר שנים של תשלומי שיא ועלייה עולמית בהפסדים מבוטחים, החברות נוקטות תנאים מחמירים יותר.

עליית המחירים משקפת הן את העלייה בעלויות התביעות והן התאמות מחדש במודלי הסיכון. האינפלציה הפכה את עלויות השיקום של בתים, עסקים ותשתיות ליקרות יותר, בעוד שינויי האקלים מגבירים את תדירותם וחומרתם של אירועי קטסטרופה. כתוצאה מכך, מבטחי המשנה גם מעלים את עלות הכיסוי וגם מצמצמים את חלקם בתיקי סיכון גבוה.

השלכות על מבטחים ולקוחות

עבור חברות הביטוח הראשיות, עלויות ביטוח המשנה הגבוהות יותר מתורגמות לפרמיות גבוהות יותר ללקוחות. חברות שמבטחות נכסים, בריאות או ביטוחים ייחודיים יצטרכו לספוג את העלויות – מה שיפגע בשולי הרווח – או להעביר אותן הלאה באמצעות פוליסות יקרות יותר. עבור המבוטחים, המשמעות עשויה להיות עלויות גבוהות יותר בביטוחים הקשורים למשכנתאות, כיסויי אחריות תאגידית ואף הגנות אשראי בסיסיות הקשורות לחשבונות עו”ש.

הרגולטורים מצדם ניצבים בפני האתגר לשמור על יציבות השוק תוך הקפדה על נגישות הביטוח. אם מבטחי המשנה ייסוגו יותר מדי, ייתכן שסיכונים מסוימים יהפכו לבלתי ניתנים לביטוח, מה שיותיר עסקים ומשקי בית חשופים. בשווקים מסוימים כבר מדווחים על ירידה בזמינות אג”ח קטסטרופה ומוצרי ביטוח משנה מובנים, התפתחות שעשויה לצמצם עוד יותר את אפשרויות העברת הסיכון.

שינויים אסטרטגיים בנוף ביטוח המשנה

העמדה הזהירה של ענף ביטוח המשנה צפויה להימשך גם אל תוך 2026, עם דגש מיוחד על סיכונים הקשורים לאקלים. חברות הביטוח עשויות להזדקק לגיוון מקורות ההון שלהן, להסתמך יותר על העברת סיכונים חלופית, או להשקיע בצורה נרחבת יותר בכלים דיגיטליים לניהול סיכונים וייעול החיתום. עבור הלקוחות, המגמה הזו מדגישה את החשיבות של הבנת הכיסוי שלהם ושל הצפי לעלויות גבוהות יותר בפוליסות הקשורות לאזורים מועדים לקטסטרופות.

סיכום – ניווט בסיכונים עולים

שוק ביטוח המשנה נמצא בתהליך של התאמה מחדש, והשפעתו תתגלגל אל חברות הביטוח, הרגולטורים והמבוטחים. פרמיות גבוהות יותר וצמצום כיסויי קטסטרופה עשויים ליצור אתגרים מיידיים, אך הם גם מדגישים את הצורך הדחוף בחדשנות בהעברת סיכונים ובאסטרטגיות הסתגלות לשינויי אקלים. עבור מקבלי ההחלטות, המסר ברור: חוסן לנוכח סיכונים עולמיים גוברים דורש תבונה פיננסית וגמישות אסטרטגית.